发布日期：2025-08-03 02:18    点击次数：189

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出品 | 虎嗅医疗组

作家 | 陈广晶

剪辑 | 王一鹏

头图 |视觉中国

止咳药卖疯了。

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在机场一家有药品在售的连锁超市，李女士贯串买了5盒止咳祛痰类口服液。昔时的一年时辰里，她也曾尝试了多款止咳药家具，险些都是起效一个月独揽，因为一场伤风，咳嗽就又会复发。

每每的咳嗽，甚而让她变成了一个爱喝水的“养生榜样”。

到了冬季，在干燥、清凉空气诱发的咽炎，呼吸谈疾病激励的炎症等多重身分的共同作用下，办公室又启动传来纷至踏来的咳嗽声。

这也把止咳药销量不休推向新的高度。止咳祛痰类药物中，中药是主要的增长力量，根据中康科技零卖市集计划司理刘淑媚在2023年中医药生态大会上公布的《零卖市蚁合药品类趋势》叙述，收尾本年9月，零卖药店止咳祛痰类中成药销售额同比增幅约为40%，所占份额也高潮了0.7%。

中药止咳祛痰药等在零卖市集增长情况。

来自：中康CMH

在最近的一次赛事中，英格兰队的球星哈里·凯恩表现不佳，引发了媒体和球迷的批评。有传言称，他最近一直在忙着和女友在马尔代夫度假，导致状态不佳。

止咳药成了许多药企的“钞票密码”，特一药业、扬子江药业等多家着名药企收益颇丰。

还有许多A股投资东谈主在互动平台上计议上市药企布局止咳药的情况。除了康恩贝、华润三九、贵州百灵等原来就障翳止咳药家具的企业积极回话顺心外，连以岭药业都在强推止咳家具，甚而启动打造“连花清瘟姊妹药”，要将其发展成为公司新的事迹增长点。

国度卫健委在12月17日的新闻发布会上暗示，天下医疗机构门急诊呼吸谈疾病的总门诊量也曾有下落的趋势。不外，从国度流感中心叙述的数据来看，流感病毒流行还莫得到达拐点，另据病毒学内行常荣山揣摸，新冠病毒额JN.1变异株也将在1月底或2月初成为中国最主流的流行株。

这意味着，止咳，还要陆续。仅仅，对于具体中药企业来说，这么躺赢的好日子到底意味着什么？在其背后，有中药止咳药的上市公司的确更值得投资吗？

多家药企事迹升起

对于药企来说，能够提前布局、收拢“流行”趋势，亦然一种“钞”才气。

12月8日，江苏康缘药业公布其祛痰止咳药金振口服液临床计划终结，长入阿奇霉素休养儿童肺炎支原体肺炎立时双盲、三臂平行对照、多中心临床计划终结娇傲，在“临床病愈时辰”办法方面，加倍剂量组显耀优于通例剂量组，两组都优于抚慰剂对照组。娇傲了遏抑病程、改善病情的作用。

尔后，在投资者互动平台回答投资者发问时，康缘药业也暗示，在支原体肺炎、流感等呼吸谈传染病频发的情况下，金振口服液、杏贝止咳颗粒等止咳药，亦然优先排产的对象，该公司正在加班加点坐褥，也在合理扩大产能，以确保供应。俨然一副销量升起的样貌。

2022年金振口服液销售额初度大意10亿元，孝敬了公司营收的近1/4；本年下半年，根据康缘药业副总司理、计划院副院长潘宇显现，金振口服液订单量大增，公司坐褥线也曾满负荷坐褥。

从本年的三季度报看，相似以止咳祛痰药为主打家具的特一药业，1-9月的生意收入为7.45亿元，同比增长了27.83%，扣非净利润增幅高达104.32%；同期贵州百灵也拿到了124.10%的扣非净利润增长。

满负荷运转的中成药坐褥线

来自：视觉中国

米内网的“2023年上半年公立医疗机构中成药溶液剂销售额TOP 20榜单”上，有多款具有止咳化痰功效、用于咽炎、咳嗽等休养的药物上榜，包括：济川药业的蒲地蓝口服液、扬子江药业的蓝芩口服液、贵州健兴药业的肺力咳合剂、江苏康缘药业的金振口服液、哈尔滨康隆药业的强力枇杷露、太极集团的急支糖浆，以及甘肃普安制药的宣肺止嗽合剂等。

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其中，蒲地蓝口服液上半年销售额也曾进步11亿元，蓝芩口服液半年就卖出了进步了9亿元、肺力咳合剂销售额为8亿元以上；急支糖浆、宣肺止嗽剂等品牌销量翻番，蓝芩口服液、强力枇杷露等多个家具收场了两位数的增长。

此外，济川药业的三拗片、京都念慈菴蜜真金不怕火川贝枇杷膏等，销售额都保合手了较快的增长。

在城市零卖药店，上述家具的增长幅度愈加可不雅。比如：益佰制药的克咳胶囊增长了609.24%；太极集团的急支糖浆，上半年销售增幅达到387.13%；宣肺止嗽剂的增长率也进步了100%。其他着名家具，如：扬子江药业的苏黄止咳胶囊、特一药业的止咳宝片增长幅度也都接近80%了。

这些数据比拟前几年低迷的事迹，不错说是极大提振了中药企业的士气。止咳药也曾成了许多着名药企打响“翻身仗”的庞杂筹码。

某种进度上说，中药止咳药也曾卷起来了。

为了尽享红利，以岭药业等着名药企，在力推其止咳新药或诞生老药的新顺应症。

10月24日，健民药业用于“疏散风热、宣肺止咳”的赤子紫贝止咳糖浆获药监局批准上市。11月27日，悦康药业窜改中药紫花温肺止嗽颗粒天下多中心三期临床练习达到主要绝顶。

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12月初，以岭药业晓示其连花清咳颗粒拿到了临床批件。按照该公司的筹商，到2027年将有4到5个呼吸谈疾病中药窜改药，进入研发、申报阶段。

根据中康产业计划院的转头，收尾12月中旬，药监部门已经受理了92件中药新药请求，也曾远超昨年全年的受理量64件。这些药品中，止咳祛痰的药品亦然庞杂品类。

部分热点家具还在出“2.0版块”，可能对其造成竞争。比如：扬子江药业的苏黄止咳胶囊，其二次诞生家具针对儿童群体的“苏黄止咳颗粒”在本年5月拿到了临床批件。

这意味着，将来的市集竞争将愈加热烈。各大药企都在捋臂张拳，准备在止咳平喘，乃至悉数呼吸谈疾病用药市集尽量多分到一杯羹。

止咳药不是救命药

客不雅来说，呼吸谈疾病严防、休养的市集，正在成为国表里药企布局的要点，市集出路庞杂，但是对于处于医药产业急巨变革中的中药企业来说，这种药却也很难成为救命药。

昔时几年，中成药企业靠近许多挑战，包括：医疗反腐升级、临床合理用药趋严、王人集带量采购（也称“集采”）常态化、医保目次动态清出药品等。

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因为主打家具丹参川芎嗪打针液被要点监控、踢出医保目次，康恩贝药业在2019年一年就蚀本了近3.5亿元，这亦然该公司的初度蚀本。其后是引入国资开启混改，收场转型，才缓缓扭亏。

相似，济川药业也感受到了新政带来的“同感身受”。该公司的蒲地蓝口服液也曾一品独大。2018年的巅峰工夫，蒲地蓝口服液年销售31.95亿元，为当年72.08亿元的总营收孝敬了44%以上。

其后，受到医保目次清退、改进证据书，以及疫情等影响，包括蒲地蓝口服液在内的清热解毒药总销售额一度降到20多亿元。诚然尔后联系家具市集也在归附，但是又被所在集采纳入。这些变化也决定了该家具的成长性也曾大打扣头。

济川药业其后在其事迹叙述中提到，受到集采、医保控费等新政的影响，药品降价也曾是将来无法幸免的趋势。对于企业来说，只然则作念好嘱咐——在作念好招投标的同期拓展零卖渠谈，并严控家具性量和老本。

中药企业紧要需要新的具有成长性，有新故事可讲的家具。在呼吸谈疾病合手续高发的今天，清热解毒、止咳润肺等办法无疑都很有瞎想空间。比拟需要快速奏凯的发热降蔼然需要“硬碰硬”的抗病毒范围，对于属于疾病“长尾”的一部分、以缓解症状为主的止咳祛痰范围，中医药透露愈加具有上风。

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来自：视觉中国

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根据12月17日国度卫健委组织召开的新闻发布会上，广东省广州市妇幼保健院呼吸科主任卢根所说，本年的呼吸谈传染病岑岭季节，儿科门诊增幅50%。12月上旬发热点诊日均接诊都进步了2000东谈主；互联网病院就诊东谈主数也增长了70%独揽。

在其背后，中国的止咳化痰药销售额也大有赶超疫情前水平的趋势——2019年巅峰值达到250亿元。不外，要想的确拿到这个红利，也并扼制易。

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一方面，咳嗽有不同的种类，休养决策也不尽调换，中医药仅仅其中的一部分，有其空间，但也有许多亟待晋升的所在。

《中华结核和呼吸杂志》发布的《咳嗽的会诊与休养指南（2021）》（简称：指南）中列举了九种不同的咳嗽，并共享了用药决策。对于中医药休养咳嗽，指南也推选多种关节，并认同中医药有一定的服从。指南同期也指出：“现在中医对于咳嗽的休养多王人集在一方一法或内行申饬，艰苦严格的循证医学计划数据，把柄的级别多量较低”。

除了中药，穴位贴敷、针刺、艾灸、拔罐、刮痧等对于咳嗽的疗效，也需要更多高质地循证医学计划把柄来复旧。这亦然中药止咳药要想合手续拉动企业事迹增长，实在需要力争的标的。

另一方面，亦然更庞杂的，从根柢上说，2022年以来呼吸谈疾病之是以呈现合手续高发、多种病原体重叠的场地，主如若因为昔时3年，东谈主群较少斗争病原体造成的“免疫负债”。这也意味着，跟着东谈主群通过不休斗争病原体、接种疫苗等体式，再行造成免疫樊篱，这种场地也将缓缓好转。

届时，需求大幅减少，而竞争者却更多了，例必照旧会有一批药品被淘汰。从这个料想上讲，布局止咳药，好像不错解一时之急，却并非恒久之计。

下一步转型标的

对于中医药企业来说，一年多以来呼吸谈疾病合手续高发鼓动的联系药品需求激增，为其转型提供了“窗口期”，如何顺便完成转型也变得至关庞杂。

对此，每家企业有不同的聘用，比如康恩贝，在国资进入完成混改后，走上了中药大健康的谈路。特一药业、康缘药业、济川药业等有布局窜改药的倾向。

其中，康缘药业的管线中，仅中药新药就有32个，包括22个中药1.1类家具（也即是从未在国内上市的全新的中药），此外还有9个化药、生物药窜改药在研，触及阿尔茨海默病、非小细胞肺癌、系统性红斑狼疮等多个热点赛谈。

这些药企的决心是有的，不外从研发进入在生意收入中的占比看，虽有晋升，但仍收支较远。

比如：济川药业，2023年上半年研发进入7132.96万元，诚然同比增长了50%以上，但是比拟同期销售用度17.51亿元，照旧差得很远；有繁多表情的康缘药业，本年上半年进入研发用度3.63亿元，同比增长31.05%，而其销售用度10.89亿元。

与之造成对比的是，研发进入合手续加多的恒瑞医药，本年上半年研发进入23.31亿元，与销售用度36.78亿元的差距要小得多。像百济神州这么的生物医药公司，研发用度（上半年58.82亿元）甚而进步了销售进入（上半年进入34.07亿元）。

从这个角度看，中药企业仍然莫得开脱重营销而轻研发的倾向。这么的进入水平，是否充足产出“高质地循证医学计划把柄”仍然存疑。

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执行上，无论是严格医疗场景，照旧愈加倾向养生保健的院外市集，明确的安全性、灵验性，至极是灵验性，越来越庞杂了。

因为，在病院里面，受到合理用药、医保控费、DRG/DIP等医保支付时势改革影响，实在能够治好病、能够更高效地治好病，也曾是药品必须具备的属性。

在病院除外市集，跟着人人的科学修养不休提高，贫困科学依据的家具越来越难有市集了。比如：东阿阿胶，就曾因被质疑仅仅“水煮驴皮”、长入提价等问题，市集、股价双双跳水，其后又是官媒辟谣，又是进入资金搞研发，又是开荒线上渠谈搞数字化转型，几经力争才迟缓归附元气。

更庞杂的是，药品监管部门也在从法子原材料、法子证据书等方面提高产业门槛。这些都条款联系企业，必须尽快完成主打家具的安全性、灵验性计划，甚而药物经济学计划。

何况一定要快。这场存一火角逐，惟有跑在前边的才是赢家。

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